2022-04-15 19:21  來源：證券日報(bào)網(wǎng)

本報(bào)記者 李勇

日前，禾豐股份公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請已經(jīng)獲得正式核準(zhǔn)，將于近期開始發(fā)行，通過此次募投項(xiàng)目，禾豐股份將進(jìn)一步擴(kuò)大飼料、生豬及食品業(yè)務(wù)的生產(chǎn)能力，推動(dòng)公司發(fā)展戰(zhàn)略的落地及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。2021年底，禾豐股份提出了“飼料銷量保底年均增長20%，并沖擊三年翻倍”的新目標(biāo)。新一輪的戰(zhàn)略修訂是否意味著公司戰(zhàn)略重心發(fā)生變化？禾豐股份又將如何實(shí)現(xiàn)飼料銷量三年翻倍的目標(biāo)？《證券日報(bào)》記者就此對公司總裁邱嘉輝進(jìn)行了一次專訪。

堅(jiān)定不移向食品企業(yè)轉(zhuǎn)型

對于公司著力推進(jìn)的向“食品企業(yè)”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，邱嘉輝認(rèn)為，公司對飼料業(yè)務(wù)短期目標(biāo)的修訂，并不意味著公司長期戰(zhàn)略的調(diào)整，也不是市場上一些人解讀的所謂“重返主業(yè)”，因?yàn)轱暳蠘I(yè)務(wù)始終是公司的第一主業(yè)。

“把禾豐業(yè)務(wù)打開來看，飼料是起家的業(yè)務(wù)，也是禾豐能走到今天最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，是極具競爭力的業(yè)務(wù)?！睋?jù)邱嘉輝介紹，最初，隨著公司飼料業(yè)務(wù)的發(fā)展，伴隨而來的是與飼料相關(guān)的原料貿(mào)易業(yè)務(wù)，每年都保持著比較好的利潤。再后來，經(jīng)過十余年時(shí)間培育，公司又發(fā)展起來白羽肉雞產(chǎn)業(yè)，2021年控參股合計(jì)屠宰肉雞接近7億羽。

“飼料、原料貿(mào)易及肉禽，是公司成型的具有較強(qiáng)競爭力的業(yè)務(wù)，一直都為公司持續(xù)地貢獻(xiàn)利潤和產(chǎn)出?！鼻窦屋x告訴記者，除了上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)，公司還有生豬和食品兩項(xiàng)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，目前也在快速發(fā)展中。

據(jù)邱嘉輝介紹，公司追求往前再進(jìn)一步，進(jìn)入食品加工領(lǐng)域，因?yàn)榍岸说酿B(yǎng)殖業(yè)務(wù)周期性非常強(qiáng)，利潤空間波動(dòng)很大，但終端的食品業(yè)務(wù)盈利卻十分穩(wěn)定，幾乎不受行業(yè)周期的影響。

“未來能夠打造出廣受消費(fèi)者歡迎的食品品牌，是公司的戰(zhàn)略愿景和戰(zhàn)略方向，但也不是說今天戰(zhàn)略定了，明天就能做到?！鼻窦屋x表示，轉(zhuǎn)型需要一個(gè)過程，不可能一蹴而就，但公司向食品企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，一直都堅(jiān)定不移，從未動(dòng)搖過。

為何提出飼料銷量翻倍？

了解禾豐股份對于轉(zhuǎn)型食品企業(yè)的堅(jiān)定決心，也就能更好地理解公司提出飼料銷量翻倍的戰(zhàn)略用心。邱嘉輝告訴記者，禾豐股份的長期戰(zhàn)略目標(biāo)就是要成為一家一體化的食品企業(yè)，公司也一直按部就班地朝著這一目標(biāo)推進(jìn)著，在這個(gè)“一體化”的產(chǎn)業(yè)鏈條中，飼料成本占據(jù)很大的比重，飼料環(huán)節(jié)也十分關(guān)鍵。

“農(nóng)牧行業(yè)其實(shí)是計(jì)劃性很強(qiáng)的行業(yè)，上下游一體化的一條龍模式，更具優(yōu)勢，也是公司選定的業(yè)務(wù)模式。我們充分認(rèn)識(shí)到，從飼料，到養(yǎng)殖，到屠宰，再到食品，在這個(gè)一體化的鏈條當(dāng)中，飼料成本占總成本的比重超過60%，如果飼料業(yè)務(wù)沒有競爭力，產(chǎn)業(yè)鏈前端的成本就會(huì)居高不下，鏈條整體的利潤空間會(huì)被大大壓縮，整個(gè)鏈條都將崩塌。”邱嘉輝表示，不同于廠房的建造或設(shè)備的購置，現(xiàn)金一次性流出，后續(xù)計(jì)提折舊就可以了，飼料的成本每天都在發(fā)生，現(xiàn)金是持續(xù)流動(dòng)的，所以飼料業(yè)務(wù)的成本控制更加考驗(yàn)公司的運(yùn)營管理能力。

“飼料板塊的強(qiáng)大與否，與整條食品產(chǎn)業(yè)鏈的成功率密切相關(guān)。除非做單純的食品公司，前面的鏈條都不要了，可以不關(guān)心飼料，否則飼料一直都是重要的戰(zhàn)略單元?！鼻窦屋x表示，禾豐股份并不存在重回飼料主業(yè)的問題，也從來沒有放棄對飼料業(yè)務(wù)的推動(dòng)，提出三年翻倍目標(biāo)，只是公司進(jìn)一步提升飼料業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位，即使未來公司成功轉(zhuǎn)型為食品型企業(yè)，也仍將始終保持對于飼料業(yè)務(wù)的足夠重視。

邱嘉輝表示，飼料銷量三年翻倍的目標(biāo)如果能夠?qū)崿F(xiàn)，也就意味著收入和利潤的進(jìn)一步提升。受益于規(guī)模效應(yīng)，公司的議價(jià)能力會(huì)更強(qiáng)，飼料業(yè)務(wù)所帶來的持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，會(huì)讓公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)一步提升，也可以為生豬、食品等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供有力支撐。

如何實(shí)現(xiàn)三年銷量翻倍？

打造上下游一體化的食品企業(yè)，飼料業(yè)務(wù)是不可忽視的重要一環(huán)。禾豐股份飼料銷量三年翻倍目標(biāo)的提出，并不是脫離市場的盲目決策。

“飼料銷量三年翻倍這一目標(biāo)并不是自上而下攤派形成的，而是自下而上，基于飼料板塊各大區(qū)域各自的目標(biāo)規(guī)劃匯總而得出的?！鼻窦屋x告訴記者，目前，上游原料價(jià)格居高不下，下游養(yǎng)殖業(yè)景氣度不佳，疊加新冠疫情帶來的不利影響，2022年的行情對公司來說的確挑戰(zhàn)很大。

“之所以提出一個(gè)如此具有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)，主要基于兩點(diǎn)原因。從外部環(huán)境來看，現(xiàn)階段飼料行業(yè)集中度不斷提升，銷量正在快速向頭部企業(yè)集中，這是行業(yè)共識(shí)，也是行業(yè)的大趨勢；從公司自身情況來看，經(jīng)過對現(xiàn)階段業(yè)務(wù)進(jìn)展以及自身競爭力的充分評估，可以預(yù)見到，很多區(qū)域在未來，將處于銷量增速爆發(fā)的階段?！睋?jù)邱嘉輝介紹，目前，禾豐的飼料銷量大部分在東北市場，華北、西北、華中、華東也是公司的重要市場。

“對于銷量三年翻倍這一目標(biāo)，實(shí)際上我們并沒有過多地考慮并購因素，完成這一目標(biāo)更多是基于自身內(nèi)生性的增長?！鼻窦屋x跟記者講道：“在我的心目中，目前幾個(gè)主力市場充分挖掘的話，我們就應(yīng)該能實(shí)現(xiàn)三年翻倍的目標(biāo)，公司在其他區(qū)域市場的進(jìn)一步布局，則是為更下一步發(fā)展埋下種子。”

邱嘉輝認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，也需要內(nèi)部的一系列變革，要建立起強(qiáng)大的系統(tǒng)能力。禾豐股份目前正在著力打造包含競爭侵略型前臺(tái)、成本效率型中臺(tái)和賦能分享型后臺(tái)的“三臺(tái)”建設(shè)，通過對標(biāo)管理體系和OKR管理體系，將“三臺(tái)”前后貫穿，做到真正的前中后臺(tái)協(xié)同作戰(zhàn)。

對于飼料銷量三年翻倍的目標(biāo)，雖然沒有過多地考慮并購因素，不過，邱嘉輝表示，如果有好的標(biāo)的，公司也會(huì)果斷出手。對于并購，禾豐一直都保持著謹(jǐn)慎、理性的態(tài)度，不會(huì)盲目地、激進(jìn)地為了并購而并購，公司更加注重資產(chǎn)質(zhì)量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)因素。

農(nóng)牧大賽道仍充滿機(jī)會(huì)

2021年，生豬價(jià)格陷入谷底，玉米、豆粕等上游原料價(jià)格高企，整個(gè)農(nóng)牧行業(yè)都經(jīng)受著較大的沖擊，大部分頭部企業(yè)陷入虧損。禾豐股份前期發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司業(yè)績也出現(xiàn)上市以來的首次下滑。

邱嘉輝認(rèn)為，目前的中國畜牧行業(yè)可以說是處在階段性的至暗時(shí)刻，行業(yè)整體壓力都非常大。首先，國內(nèi)動(dòng)物蛋白目前整體階段性過剩；第二，原料價(jià)格高企導(dǎo)致成本壓力空前；第三，非洲豬瘟始終“揮之不去”；第四，新冠疫情長期抑制終端消費(fèi)。

“面對種種不利因素，考驗(yàn)的就是一家企業(yè)實(shí)打?qū)嵉挠补Ψ?，講得再花哨也沒有用，這時(shí)候拼得就是企業(yè)的運(yùn)營能力和資金實(shí)力。不過，農(nóng)牧行業(yè)作為一條大賽道，未來也充滿著機(jī)會(huì)?！鼻窦屋x認(rèn)為，動(dòng)物蛋白在中國目前只是階段性的過剩，未來仍有很大的提升空間，需求結(jié)構(gòu)會(huì)有所改變，供給結(jié)構(gòu)也會(huì)有所優(yōu)化。

“需求方面，目前我國的豬肉消費(fèi)偏多，雞肉、反芻動(dòng)物的消費(fèi)偏少，特別是雞肉，人均消費(fèi)量低于世界平均水平，未來雞肉消費(fèi)占比會(huì)上升?！鼻窦屋x表示，供給方面，目前我國的豬肉產(chǎn)量的確很多，但是生產(chǎn)效率、運(yùn)營能力與世界先進(jìn)水平相比仍有很大差距，在養(yǎng)殖成績、飼料成本、生物安全、可循環(huán)、生態(tài)化、智能化、自動(dòng)化等方面，繼續(xù)改善的空間也非常大。頭部企業(yè)憑借先進(jìn)的技術(shù)、專業(yè)的管理擴(kuò)大產(chǎn)能，傳統(tǒng)的、落后的產(chǎn)能不斷退出，這其實(shí)是一個(gè)行業(yè)重塑的過程，不僅與我國減碳環(huán)保、食品安全等大的政策方向是相一致的，也充滿著機(jī)會(huì)。

值得關(guān)注的是，禾豐股份公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請已經(jīng)獲得審核通過。公告顯示，募投項(xiàng)目落地后，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大飼料、生豬及食品業(yè)務(wù)的生產(chǎn)能力，推動(dòng)公司發(fā)展戰(zhàn)略的落地及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，鞏固公司在行業(yè)中的市場地位，提升公司的綜合競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。